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Norddeutsche Affinerie kaufen
25.08.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie der Norddeutschen Affinerie (ISIN DE0006766504 / WKN 676650) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Norddeutsche Affinerie werde am 29. August die Zahlen zum dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2007/08 veröffentlichen. Man erwarte folgende Ergebnisse: Erstmals werde Cumerio über ein komplettes Quartal konsolidiert, so dass der Vorjahresvergleich nicht aussagekräftig sei. Die Analysten würden von einem deutlichen Plus beim Umsatz ausgehen. Bei den Ertragszahlen dürften sich ebenfalls erneute "Cumerio-Effekte" sowie Bewertungseffekte widerspiegeln.
Man erwarte im dritten Quartal erneut sehr gute Gewinne aus der Backwardation sowie aus Bewertungseffekten. Die Prognose dieser beiden Ergebnisbestandteile sei relativ schwierig, so dass die Analysten eine Schätzung vornehmen müssten. Im letzten Quartal habe das Unternehmen Bewertungseffekte von 22 Mio. Euro verzeichnet. Dieses Ergebnis könnte sich entsprechend wiederholen. Im laufenden vierten Quartal dürfte sich dieser Effekt wieder deutlich abschwächen.
Das Unternehmen werde ab 22. September 2008 in den größten europäischen Aktienindex STOXX 600 aufsteigen und dort den Handelskonzern Arcandor ersetzen. Das zeige, dass Europas größter Kupferproduzent immer bedeutender innerhalb Europas werde. Zudem dürfte das Unternehmen mit dem neuen Großaktionär Salzgitter in ruhigeres Fahrwasser zurückkehren, nachdem das Kartellamt im Februar die Beteiligung der A-TEC Industries untersagt habe und dieses Beteiligungspaket einen neuen Käufer gesucht habe. Salzgitter habe zunächst 5,8% aus dem oben genannten Paket erworben und Anfang August weitere 5,0% von der Hansestadt Hamburg übernommen. Die Analysten würden erwarten, dass der zweitgrößte Stahlproduzent an einer weiteren Aufstockung der Anteile interessiert sei und dazu auch mit der HSH Nordbank AG verhandle, die weitere 5,0% an der NA halte.
Das Unternehmen könne die niedrigen Verarbeitungsentgelte mit höheren Erlösen aus Schwefelsäureverkäufen und Bewertungseffekten teilweise kompensieren. Die Aktie sei immer noch einer der Top-Favoriten der Analysten für die kommenden Monate.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen weiterhin die Aktie der Norddeutschen Affinerie zu kaufen. Das Kursziel von 37,00 Euro bleibe unverändert. (Analyse vom 25.08.2008) (25.08.2008/ac/a/d)
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